定向增发慎防概念炒作

发布日期:2022-01-10 17:26   来源:未知   阅读:

  当前市场上,定向增发已成为上市公司进行再融资的重要手段,相关个股受到了资金的热烈追捧。但从近期相关上市公司公告以及统计数据来看,增发后相关公司的业绩并没有预期理想。而从二级市场股价走势来看,定向增发正被当作拉升股价的炒作手段。

  专业人士建议,投资者应关注上市公司的真实意图,分析注入资产的质量以及增发后公司的经营业绩变化和发展前景。

  据Wind提供的数据显示,自实行定向增发以来,共有115家上市公司实施了定向增发。从增发的对象来看,78家向财务投资者定向增发;55家定向增发对象中含有关联方,3家进行了债务重组,6家引进了战略投资者,1家为券商借壳上市。截至07年7月24日,定向增发公司占增发公司的比例为91%。

  从增发融资的金额来看,06年二季度,上市公司定向增发对象含控股股东或实际控制人的公司增发融资为149.601 亿元,其最大值是07年一季度的180.4146 亿元。在考察期内,上市公司共增发融资1973.586 亿元,定向增发融资1843.419亿元,定向增发对象含控股股东或实际控制人的公司增发融资968.6703 亿元。这显示出这段时期内定向增发在公司增发中仍占主导地位。

  在二级市场中,火热的定向增发题材无疑为股价的提升提供了更大的空间,但相关数据显示,增发后公司的经营状况大部分并没有预期的那样得到很大改善。

  东北证券提供的数据显示,从公开数据中拥有业绩对比期的57家定向增发公司来看,摊薄每股收益这一指标中改善和恶化的公司数量之比为28:29;摊薄后净资产收益率提高与降低的公司数量之比为22:35;每股经营现金流前后之比为25:32;扣除非经常性损益后每股收益(摊薄)为30:25;调整后每股净资产为51:6。

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